M公司2002年销售A产品10万件,单价100元（不含增值税）,单位变动成本60元,固定陈本总额250万元,资产总
M公司2002年销售A产品10万件,单价100元（不含增值税）,单位变动成本60元,固定陈本总额250万元,资产总
M公司2002年销售A产品10万件,单价100元（不含增值税）,单位变动成本60元,固定成本总额250万元,资本总额500万元,资本结构4：6（即债务占40%）,债务利息率10%,公司所得税率40%,要求：
（1）分别计算该公司2002年息税前利率、经营杠杆系数、所有者权益净利润率和财务杠杆系数.
（2）预计2003年A产品销售量比上年增长10%,其他条件不变,所有者权益净利润率和财务杠杆系数将达到多少?并对该公司2003年的收益和风险进行评价.
（3）若销售量维持在2002年水平,要达到30%的所有者权益利润率,该公司的负债比应作怎样调整?调整后的财务杠杆系数多少?
M公司2002年销售A产品10万件,单价100元（不含增值税）,单位变动成本60元,固定成本总额250万元,资本总额500万元,资本结构4：6（即债务占40%）,债务利息率10%,公司所得税率40%,要求：
（1）分别计算该公司2002年息税前利率、经营杠杆系数、所有者权益净利润率和财务杠杆系数.
（2）预计2003年A产品销售量比上年增长10%,其他条件不变,所有者权益净利润率和财务杠杆系数将达到多少?并对该公司2003年的收益和风险进行评价.
（3）若销售量维持在2002年水平,要达到30%的所有者权益利润率,该公司的负债比应作怎样调整?调整后的财务杠杆系数多少?
赞 feng_520 幼苗
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1、息税前利润=10万件*（100-60）-固定成本250=150万
经营杠杆系数=（150+250）/150=2.67
所有者权益净利润率=（150-500*40%*10%）*（1-40%）/（500*60%）=26%
财务杠杆系数=150/（150-500*40%*10%）=1.15
2、销售量比上年增长10%,息税前利润为190,
经营杠杆系数=（190+250）/190=2.32
所有者权益净利润率=（190-500*40%*10%）*（1-40%）/（500*60%）=34%
财务杠杆系数=190/（190-500*40%*10%）=1.12
所有者权益净利润率上升,经营杠杆与财务杠杆下降说明经营风险与财务风险都下降.
3、设负债比例为X%时,达到30%的所有者权益利润率
所有者权益净利润率=（150-500*X%*10%）*（1-40%）/[500*（1-X%）]=30%
X=50%
调整后利息=500*50%*10%=25
财务杠杆系数=150/（150-25）=1.2
经营杠杆系数=（150+250）/150=2.67
所有者权益净利润率=（150-500*40%*10%）*（1-40%）/（500*60%）=26%
财务杠杆系数=150/（150-500*40%*10%）=1.15
2、销售量比上年增长10%,息税前利润为190,
经营杠杆系数=（190+250）/190=2.32
所有者权益净利润率=（190-500*40%*10%）*（1-40%）/（500*60%）=34%
财务杠杆系数=190/（190-500*40%*10%）=1.12
所有者权益净利润率上升,经营杠杆与财务杠杆下降说明经营风险与财务风险都下降.
3、设负债比例为X%时,达到30%的所有者权益利润率
所有者权益净利润率=（150-500*X%*10%）*（1-40%）/[500*（1-X%）]=30%
X=50%
调整后利息=500*50%*10%=25
财务杠杆系数=150/（150-25）=1.2
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