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风险或错误定价的实证结果到目前为止支持认为,市场不完全信息的基本信号扣押.检查的鲁棒性,本研究f_score和风险,并研究了两种风险的措施:B和总收益波动.我计算B的每月回报的前60个月前组合形成.使用返回的数据60个月减少样本数从10,385到9672.我们看到的从面板一表10,f_score呈负相关,B为所有fiRMS,高BMfiRMS,和较低的BMfiRMS.所有fiRMS,一f_score 0组合有一个B的平均1.021,而f_score 3组合的平均B 0.920.此外,二ff分之间的平均B 0和3 f_score f_score显著fi斜面.我衡量总收益波动对投资组合形成的前12个月的月度回报率的标准差.这减少了样本数为10,268.结果在表10的B小组展示.所有fiRMS,高BMfiRMS,和较低的BMfiRMS,这f_评分是总收益波动率成反比关系.它似乎合理的结论,市场不完全信息的扣押基本信号由于f_score和风险之间的关系是不positive6.换句话说,这不是一个风险的看法,但一个错误的观点,阐述了利用f_score投资策略获得异常报酬.
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