baibai626
幼苗
共回答了18个问题采纳率:88.9% 举报
在实际的市场,期权价格一样,价格一切,是取决于供给和需求.这包括供应和需求来自非套利.投资者的需求,通话选项,因为选项提供参与在股票价格变动对好处,限制风险的坏处,并允许投资者控制了大量的股票与一个小的投资.呼吁作家供应通话选项向市场,因为它是一种创收时,他们期望的股票价格将不会大幅上升,在不久的将来.
选择的需求和供应也受市场环境,其中包括税收,交易成本,三月乡N处理不同的证券,交付的特点选择权合约,保证金的限制,购买和卖空的股票之间的互动选项和相关期货合同,和许多其他东西.什么影响投资者的交易决定,但并不是在模型中,往往把市场价格偏离了模型的价值.作为第二个聪明的人表示,看涨期权是值得正是价格上可以买卖的市场,这并不仅仅依靠模型.
1怀疑可能会问:如果没有无限的套利之间的选择和其标的股票为基础,又如何能的理论估值模式告诉我们什么实际市场价格呢?
一个可能的答案是,在某些情况下,平衡期权价格是黑舒尔斯的价值,甚至当有是无套利,因为当投资者评估的选择,因为如果是任何其他资产,这正是其收益模式,是值得.'不幸的是,其中一个必要条件,这个结果是对所有投资者是相同的,这是没有真正的实质市场,比连续套利的假设,它取代.
一说法是对强大的地面,但已较弱的影响,是认为,只要套利是可能的,这将是做了,尽管交易成本和风险时,预期的利润是够大,以补偿他们.这导致套利的范围内围绕模型的价值.
在这些范围内,不存在套利和市场价格可以自由移动,但如果价格strays太远,从模型的价值,套利变得有利可图,往往会推动价格重新纳入射程范围内.
问题补充:有多少信息模型,其实给了我们什么市场价格将取决于如何广泛的套戥界.这是不容易确定,因为交易成本和风险套利是一个功能,其中随机路径股票价格如下.在最近一次
文件,我模拟了一大批价格的路径,发现套利的范围是广泛的不安,即使是例行cases.2举例来说,价格在1个月,在- -钱呼吁与一个黑色-舒尔斯的价值2.05美元,可在任何地方从1.74美元到$ 2.35 ,而不给予一个arbitrageur ,甚至50/50的机会,包括成本,或任何赔偿的风险.此外,它是明确指出,鉴于成本和不确定性,贸易,套利不会无限的立场,甚至在价格以外的这些广泛的范围内.这使得一些不少于坚不可摧的壁垒.
我们只剩下很少在沮丧的方式回应了怀疑的问题.
1年前
8